Beleggen is vooruitzien. In 2021 waren er al groepen beleggers die bang waren dat de inflatie toch niet
transitory zou zijn - ze voorzagen dat de inflatie langduriger zou aanhouden. Hoe dek je je tegen dit inflatierisico in? Bitcoin, edelmetalen, vastgoed, heck - alle aandelen werden genoemd. In de overgang naar 2022 en de maanden die volgden werd een steeds grotere groep ervan overtuigd dat de inflatie toch echt een probleem is. En er ontstond een groep met het mantra "met cash verlies je gegarandeerd geld".
Inmiddels zitten we in de 2e helft van 2022. Centrale banken geven toe dat de inflatie is ontspoord en trappen op de rem. Op dit moment is de bitcoin ruim 46% gedaald dit jaar, goud staat 8% lager, de S&P 500 daalde al ruim 17% en de Nasdaq verloor een kwart aan waarde. Vastgoed lijkt nog wel te stijgen, maar ook hier zijn in
China en
Amerika signalen die wijzen op een lange termijn omslag. Het lijkt een kwestie van tijd. Had je enkel cash aangehouden, dan heb je in de eerste helft van 2022 ook een negatief rendement door de hoge inflatie, maar heb je het beter gedaan dan verschillende populaire asset classes waarvan vorig jaar nog werd geroepen dat ze het
juist goed zouden doen in geval van inflatie.
De crux zit hem natuurlijk in de, laten we eerlijk zijn, onverwachte oorlog in Europa, en de daarop nog verder gestegen energieprijzen, ontspoorde inflatie, en ferm ingrijpen van centrale banken. We waren gewend geraakt aan tientallen jaren van goedkoop geld. Investeringen vloeiden dan ook alle kanten op, tot flitsbezorgers aan toe. Daar komt nu een eind aan. Krediet moet weer een nuttige bestemming gaan vinden, risico's moeten realistisch zijn. Is er dan nog een kans voor de belegger? Jazeker, maar er komt nu een periode waarin we samen als markt moeten bepalen welke investeringen reële waarde aan de economie en samenleving toevoegen, en welke prijs daar tegenover mag staan. Er komt wellicht ook weer een alternatief voor beleggen, waardoor een deel van de particulieren hun spaarrekening zal herontdekken. Voor de rest een kans om een stapje terug te doen en hun strategie te heroverwegen in deze nieuwe tijd. De inflatie heeft inmiddels de aandacht en wordt daarmee minder interessant om op in te spelen.
